股票代碼：正丹股份 (300641)
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2022年，是極為特殊的一年，化工行業(yè)亦是如此。能源危機(jī)之下，我們見(jiàn)證了化工品價(jià)格的大起大落，歐洲化工企業(yè)受困于高企的能源價(jià)格出現(xiàn)了“減停產(chǎn)潮”。東北亞產(chǎn)能擴(kuò)張加速，日本老牌化企先后退出部分化工業(yè)務(wù)，優(yōu)勝略汰局面加速形成。世界面臨動(dòng)蕩與變局，中國(guó)憑借良好的投資環(huán)境正在獲得眾多大型跨國(guó)化工企業(yè)資本的青睞。歐洲議會(huì)敲定全球首份碳關(guān)稅協(xié)議，貿(mào)易保護(hù)形式也如病毒般在不斷“變異”。作為化工行業(yè)發(fā)展變化的觀察者，筆者將以大事記的形式總結(jié)已經(jīng)完結(jié)的2022年。
一、地緣沖突引爆能源危機(jī) 石化行業(yè)生產(chǎn)成本顯著抬升
2022年2月，持續(xù)已久的俄烏沖突驟然升級(jí)。隨著美歐與俄展開(kāi)制裁與反制裁的對(duì)抗和博弈，能源危機(jī)爆發(fā)并席卷全球。在此背景下，原油供給擔(dān)憂情緒上升，價(jià)格寬幅上漲。
解讀：2022年WTI與布倫特年均價(jià)分別達(dá)到94.3美元/桶和99.1/美元/桶，較2021年均價(jià)分別上漲了39.4%和39.5%。作為大宗商品之母、石化產(chǎn)業(yè)鏈源頭，原油持續(xù)上漲導(dǎo)致化工品價(jià)格水漲船高，但成交情況呈現(xiàn)出明顯的差異性，部分產(chǎn)品漲后對(duì)于相對(duì)脆弱的需求形成了一定抑制，價(jià)格上漲的落地性較差，因此化工品漲幅相對(duì)于原油的漲幅則要遜色不少，尤其是遠(yuǎn)油端產(chǎn)品漲價(jià)力度相對(duì)有限。整個(gè)化工行業(yè)面臨高成本與弱需求的雙重壓力，造成行業(yè)普遍出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象，行業(yè)景氣度顯著降溫。
二、“北溪-1”斷流加重歐洲天然氣危機(jī)，當(dāng)?shù)厥髽I(yè)出現(xiàn)“減停產(chǎn)潮”
天然氣需求對(duì)化工品供應(yīng)的影響將廣泛且重大。歐洲化工業(yè)40％以上的原料來(lái)自天然氣，并且生產(chǎn)流程中也大量依賴天然氣。“北溪-1號(hào)”管道是輸往歐洲最為重要的輸氣管道之一。因上半年經(jīng)歷了數(shù)次降氣和計(jì)劃外檢修，2022年通過(guò)“北溪-1號(hào)”管道出口至歐洲的輸氣量大大降低。9月27日，北溪AG公司發(fā)表聲明稱，北溪天然氣管道3條支線同時(shí)遭到破壞，何時(shí)恢復(fù)供氣無(wú)法預(yù)測(cè)。隨著“北溪-1”無(wú)限期關(guān)閉，讓歐洲能源、化工市場(chǎng)再度緊繃。
解讀：受俄氣輸送量大幅減少及天然氣價(jià)格顯著上漲影響，歐洲化工行業(yè)遭遇了前所未有的經(jīng)營(yíng)困難。能源價(jià)格飆升提高了歐洲企業(yè)的生產(chǎn)成本，生產(chǎn)過(guò)程中也沒(méi)有足夠的能源，一些產(chǎn)品缺乏關(guān)鍵原材料，導(dǎo)致了歐洲化工巨頭普遍決定減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。其中不乏科思創(chuàng)、巴斯夫、陶氏、朗盛這樣的國(guó)際化工巨頭。歐洲因天然氣斷供造成化工品供給收縮，對(duì)于中國(guó)基礎(chǔ)化工品的出口起到了一定的拉動(dòng)作用。5月，中國(guó)聚合MDI出口至荷蘭的數(shù)量同比增長(zhǎng)了58.4%，環(huán)比則寬幅提升了113.0%。環(huán)氧樹(shù)脂由于中歐價(jià)差的擴(kuò)大，出口量亦顯著提升，其中5月份出口至意大利與荷蘭的數(shù)量同比分別增長(zhǎng)了220.9%和294.4%。6月，中國(guó)TDI出口量同比增長(zhǎng)65%，至歐美多國(guó)同比顯著增長(zhǎng)。
三、日本老牌化企先后退出部分化工產(chǎn)品業(yè)務(wù)
2022年4月8日，日本老牌石化巨頭出光興產(chǎn)宣布，決定退出丙烯酸產(chǎn)品業(yè)務(wù)。4月15日，住友化學(xué)發(fā)布消息稱，決定退出己內(nèi)酰胺業(yè)務(wù)，將于2022年10月前關(guān)閉位于日本愛(ài)媛的生產(chǎn)設(shè)施。之于退出原因，出光興產(chǎn)表示，近年來(lái)亞洲地區(qū)丙烯酸新設(shè)備的擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致供過(guò)于求，市場(chǎng)環(huán)境惡化，考慮到今后的經(jīng)營(yíng)方針，公司認(rèn)為難以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。住友化學(xué)則表示其己內(nèi)酰胺業(yè)務(wù)未來(lái)很難確保競(jìng)爭(zhēng)力，因此決定退出。此外，在更早之前的3月15日，三井化學(xué)宣布，將于2023年8月關(guān)閉日本巖國(guó)大竹的PTA工廠，原因也提到了全球產(chǎn)能增加以及國(guó)內(nèi)需求減少。
解讀：近十年來(lái)世界石化產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了一個(gè)新的發(fā)展周期，其中東北亞以巨大的市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)，伴隨著體制改革的深化，加快大型煉化一體化裝置的集中建設(shè)、集中投產(chǎn)，成為主要石化產(chǎn)品的產(chǎn)能產(chǎn)量罕見(jiàn)增長(zhǎng)的“熱極”。隨著產(chǎn)能的加速擴(kuò)張，東北亞地區(qū)已成為全球石化產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的地區(qū)，并且產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)了過(guò)剩危機(jī)，這也勢(shì)必將產(chǎn)生優(yōu)勝劣汰。
四、跨國(guó)化工企業(yè)加大在中國(guó)的投資力度
2022年9月6日，巴斯夫在廣東湛江投資的巴斯夫(廣東)一體化基地舉行全面建設(shè)暨首套裝置投產(chǎn)儀式。該項(xiàng)目投資高達(dá)100億歐元，完全建成后，湛江一體化基地將成為巴斯夫在全球的第三大一體化生產(chǎn)基地，僅次于德國(guó)路德維希港和比利時(shí)安特衛(wèi)普基地。另一家德國(guó)化工巨頭科思創(chuàng)宣布將在上海新建兩座工廠，也就是科思創(chuàng)水性聚氨酯分散體（PUD）和彈性體兩座新工廠，總投資額達(dá)到數(shù)千萬(wàn)歐元。除此之外，?？松梨?、英威達(dá)、沙特阿美等跨國(guó)石化企業(yè)都在加大在華投資力度。在世界面臨動(dòng)蕩與變局的時(shí)候，跨國(guó)化企紛紛表示，愿意成為中國(guó)的長(zhǎng)期投資者，將朝著長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)，在中國(guó)市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展。
解讀：愈演愈烈的歐洲能源危機(jī)不僅影響了全球化工品的價(jià)格走勢(shì)，同時(shí)也加速了歐洲制造業(yè)企業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)外轉(zhuǎn)移的進(jìn)度。這其中，中國(guó)似乎正在成為歐洲工業(yè)對(duì)外轉(zhuǎn)移主要目的地之一。中國(guó)占全球化學(xué)品市場(chǎng)40%份額，推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放不僅是中國(guó)發(fā)展之需，更是世界發(fā)展之需。近年來(lái)，高端化學(xué)品尤其是新材料方面，需求的快速增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供給的增加，各國(guó)外資在華布局化學(xué)品深加工產(chǎn)線順理成章。
五、中國(guó)發(fā)布“以竹代塑”倡議
11月7日，國(guó)際竹藤組織成立二十五周年志慶暨第二屆世界竹藤大會(huì)開(kāi)幕式上，中國(guó)政府與國(guó)際竹藤組織共同發(fā)布“以竹代塑”倡議，旨在發(fā)揮竹子在代替塑料產(chǎn)品進(jìn)而減少塑料污染方面的突出優(yōu)勢(shì)和作用，為高能耗、難降解的塑料制品提供基于自然的解決方案，為落實(shí)2030年可持續(xù)發(fā)展議程作出積極貢獻(xiàn)。
解讀：由于塑料的大量使用，塑料污染問(wèn)題已成為僅次于氣候變化的全球第二大環(huán)境焦點(diǎn)問(wèn)題,給全球可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)極大挑戰(zhàn)。推廣“以竹代塑” 是從源頭減少塑料使用、減輕塑料污染的有效途徑，也是全球應(yīng)對(duì)塑料污染危機(jī)的措施之一。未來(lái)，隨著竹制品的進(jìn)一步推廣，對(duì)于塑料在日用品等領(lǐng)域?qū)⑿纬梢欢ㄌ娲?，同時(shí)也將在一定程度上倒逼塑料制品行業(yè)向高端領(lǐng)域發(fā)展，在消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下，我國(guó)市場(chǎng)對(duì)塑料制品的需求日益高端化，高端產(chǎn)品占比的增長(zhǎng)將為我國(guó)塑料制品行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展空間。
六、多部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于“十四五”推動(dòng)石化化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》
4月7日，工信部等六部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于“十四五”推動(dòng)石化化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》。意見(jiàn)提出，到2025年，石化化工行業(yè)基本形成自主創(chuàng)新能力強(qiáng)、結(jié)構(gòu)布局合理、綠色安全低碳的高質(zhì)量發(fā)展格局，高端產(chǎn)品保障能力大幅提高，核心競(jìng)爭(zhēng)能力明顯增強(qiáng)，高水平自立自強(qiáng)邁出堅(jiān)實(shí)步伐。
解讀：當(dāng)前中國(guó)化工行業(yè)進(jìn)入了新的發(fā)展階段，隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的不斷擴(kuò)大，中國(guó)化工產(chǎn)品自給率顯著提升，但同時(shí)也存在結(jié)構(gòu)性矛盾，高端化工品、特種化學(xué)品自給率還有待提升。同時(shí)，隨著“雙碳”目標(biāo)落地，如何提高能源使用效率、降低碳排放，朝綠色、低碳、可持續(xù)化的方向發(fā)展尤為重要，這也是指導(dǎo)意見(jiàn)發(fā)布的主要初衷。指導(dǎo)意見(jiàn)指出，到2025年提高自主創(chuàng)新能力，此舉將主要致力于提升高端產(chǎn)品保障能力，增強(qiáng)中國(guó)化工行業(yè)在全球的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)高水平自立自強(qiáng)。近年來(lái)我國(guó)化工行業(yè)特別注重產(chǎn)業(yè)園區(qū)的發(fā)展，后期以綠色循環(huán)低碳為基本特征的化工園區(qū)正逐步成為行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)、騰挪發(fā)展的主要載體。
七、歐洲議會(huì)敲定全球首份碳關(guān)稅協(xié)議
2022年12月18日，歐洲議會(huì)和歐盟成員國(guó)達(dá)成一致，將全面改革歐盟碳市場(chǎng)，包括推出頗具爭(zhēng)議的碳關(guān)稅。根據(jù)改革規(guī)劃，歐盟將從2026年正式起征碳關(guān)稅，2023年10月至2025年12月底之間進(jìn)行試運(yùn)行，屆時(shí)將強(qiáng)制對(duì)外國(guó)進(jìn)口商征收碳排放成本，行業(yè)涉及鋁、鋼鐵、水泥、肥料、電力等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。過(guò)渡期結(jié)束前，歐委會(huì)將評(píng)估是否將范圍擴(kuò)大到其他有碳泄漏風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，包括有機(jī)化學(xué)品和聚合物，以及間接排放的（計(jì)算）方法和包括更多下游產(chǎn)品的可能性。
解讀：雖然歐盟強(qiáng)調(diào)碳關(guān)稅旨在提高全球環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)并保護(hù)歐盟產(chǎn)業(yè)，但多國(guó)仍然指責(zé)其大搞保護(hù)主義貿(mào)易，利用碳關(guān)稅變相懲罰進(jìn)口商和外資企業(yè)，同時(shí)也將歐洲自己的企業(yè)和行業(yè)置于風(fēng)險(xiǎn)之中。在全球貿(mào)易緊張局勢(shì)日漸升級(jí)的當(dāng)下，歐盟碳關(guān)稅如果推行不當(dāng)，不僅將進(jìn)一步加劇歐洲部分國(guó)家的能源短缺情況，甚至還將帶來(lái)難以想象的動(dòng)蕩，同時(shí)可能進(jìn)一步加劇全球貿(mào)易爭(zhēng)端。按照貿(mào)易量計(jì)算，中國(guó)是受CBAM影響的貿(mào)易量位居第二的經(jīng)濟(jì)體，在歐盟擴(kuò)大覆蓋產(chǎn)品范圍后，CBAM對(duì)中歐貿(mào)易的影響會(huì)更加顯著。對(duì)于受CBAM覆蓋的進(jìn)口產(chǎn)品的進(jìn)口商來(lái)說(shuō)，應(yīng)為2023年即將生效的報(bào)告義務(wù)做好準(zhǔn)備，對(duì)受歐盟“碳關(guān)稅”影響的產(chǎn)品進(jìn)行碳盤(pán)查；除此之外，企業(yè)應(yīng)盡早建立CBAM業(yè)務(wù)職能，設(shè)立計(jì)算產(chǎn)品碳足跡的管理系統(tǒng)，以供滿足CBAM所要求的信息披露和報(bào)告責(zé)任。
八、中國(guó)成為全球最大的乙烯生產(chǎn)國(guó)
截至2022年底，中國(guó)新增乙烯規(guī)模達(dá)到565萬(wàn)噸/年，總計(jì)乙烯規(guī)模達(dá)到4933萬(wàn)噸/年。而截至2022年底，美國(guó)新增3套乙烯裝置，新增規(guī)模在430萬(wàn)噸/年，美國(guó)乙烯產(chǎn)能在4482萬(wàn)噸/年?？梢?jiàn)，目前中國(guó)乙烯生產(chǎn)能力已經(jīng)超越美國(guó)，成為全球最大的乙烯生產(chǎn)國(guó)。
解讀：乙烯工業(yè)是石油化工產(chǎn)業(yè)的核心，乙烯產(chǎn)量是衡量一個(gè)國(guó)家石油化工發(fā)展水平的重要標(biāo)志之一。乙烯規(guī)模決定了基礎(chǔ)化工原料的規(guī)模，也同時(shí)制約著化工產(chǎn)業(yè)鏈的下游產(chǎn)品延伸。中國(guó)乙烯產(chǎn)能超越美國(guó)成為全球第一，標(biāo)志著中國(guó)化工大國(guó)的地位進(jìn)一步得到鞏固。不過(guò)我們也需要看到，當(dāng)前乙烯行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)早已不是單純的規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)，而是包括了生產(chǎn)成本及下游衍生品在內(nèi)的全方位競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)前美國(guó)乙烯生產(chǎn)主要以相對(duì)廉價(jià)的乙烷裂解為主，而我國(guó)乙烯生產(chǎn)主要以石腦油裂解和煤制為主，因此與其相比，我國(guó)的乙烯生產(chǎn)成本處于劣勢(shì)，并且從綠色、低碳的角度來(lái)看，也有較大的提升空間，后期我國(guó)乙烯工業(yè)發(fā)展必須兼顧減碳的發(fā)展目標(biāo)。從產(chǎn)業(yè)鏈延伸的角度來(lái)看，隨著大煉化的快速推進(jìn)，我國(guó)乙烯下游呈現(xiàn)多樣化的發(fā)展趨勢(shì)，但整體缺少差異化及高端化的產(chǎn)品。未來(lái)，乙烯下游特別是高端衍生物，將迎來(lái)巨大市場(chǎng)空間。如mPE、乙烯–α–烯烴共聚物、超高分子量聚乙烯等產(chǎn)品將受到市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注，未來(lái)我們要加速推進(jìn)乙烯下游產(chǎn)業(yè)往“差異化、高端化、功能化”的方向發(fā)展。
文章來(lái)源：卓創(chuàng)資訊 作者：李訓(xùn)軍
https://mp.weixin.qq.com/s/hK9REptMHUes0vGUapuG0w
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